洁净室工程专题报告：服务现代化产业体系双轮驱动、长坡厚雪定义：由洁净室系统、洁净室工艺系统及二次配系统构成，为高科技产业创造稳定有效参数受控的环境空间。

　　发展史：我国洁净室工程行业发端于国防、航天完美体育、原子能工业与科研，兴起于改革开放，于21世纪迎来加速发展期，2019年，市场规模达到1655亿元。

　　产业链：受下业高质量导向影响完美体育，我国洁净室工程单位造价由2015年0.48万元/平方米提升至2019年0.57万元/平方米。

　　洁净室应用于集成电路、新型显示、生命科学、食品药品大健康及锂电池等其他高科技行业，下游应用产业规模扩大、资本支出增加，直接拉动洁净室工程市场需求。增量源自国产替代，存量源自既有产线技改。

　　分行业看：各应用领域发展迅速，2017-2021年，中国集成电路产业销售额CAGR高达17.9％，新型显示行业营收CAGR高达20.8％，生物医药/医疗器械/锂电池市场规模GAGR分别高达18.1％/19.5％/41.5％。

　　行业趋势：快速扩张、转向以技术和服务为主导的价值竞争。2010-2019年，中国洁净室工程行业市场规模CAGR高达19.7％。

　　盈利能力：头部企业拥有工程设计能力、能达到高洁净度要求（ ISO Class7），盈利能力强。2022年，圣晖集成、柏诚股份毛利率分别15.3％/14.7％，业内领先。

　　业务布局：头部企业涵盖广泛，侧重半导体等高端制造业。柏诚股份、太极实业、圣晖集成布局半导体、新能源等多个高科技行业。

　　下游客户：头部企业客户实力强、粘性大。以太极实业为例，其主要客户涉及中芯国际、台积电、LG等IC半导体和面板行业领先企业。

　　5、投资建议：作为高科技产业基础配套设施，洁净室工程行业有望与下游产业并行发展完美体育，我国集成电路、新型显示等行业规模扩大、资本支出增加，有望驱动洁净室工程市场规模维持高增。

　　6、风险提示：宏观经济波动风险、行业竞争加剧风险、工程安全风险、行业规模测算偏差风险、研报使用信息数据更新不及时风险。